วันที่ 7 ส.ค. “อมรเทพ จาวะลา” ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหารสำนักวิจัย ธนาคารซีไอเอ็มบีไทย ออกมาคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยนโยบาย ที่ธนาคารแห่งประเทศไทย จะมีการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันที่ 13 สิงหาคม 2568 ระบุว่า “จับตา กนง. อาจลดดอกเบี้ยเหลือ 1.50% วันที่ 13 ส.ค. นี้”
เศรษฐกิจไทยกำลังเผชิญแรงกดดันหลายด้าน ทั้งเงินเฟ้อต่ำลากยาว เศรษฐกิจขยายตัวต่ำ และความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้น
เหตุผลหลักที่ควรลดดอกเบี้ย คือ
1.เงินเฟ้อต่ำต่อเนื่อง
- เงินเฟ้อทั่วไปต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย สะท้อนอุปสงค์ในประเทศที่ยังไม่ฟื้นตัว
2.เศรษฐกิจอ่อนแรง
- กำลังซื้อของประชาชนยังอ่อนแอ
- ภาคการผลิตซบเซา
- ภาคก่อสร้างทรุดหนัก
3.สินเชื่อหดตัว ธนาคารระวังปล่อยกู้มากขึ้น เพราะความเสี่ยงด้านเครดิตสูง ทำให้เงินไหลเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจน้อยลง
4.ภาษีทรัมป์ 19% แม้ต่ำกว่าคาด แต่ยังมีผลกระทบ โดยเฉพาะต่อภาคส่งออกไทย ต้องไม่ชะล่าใจ
ทั้งนี้ การลดดอกเบี้ยจะช่วยพยุงเศรษฐกิจไม่ให้ทรุดหนัก เพิ่มสภาพคล่อง ลดต้นทุนทางการเงิน กระตุ้นการใช้จ่ายและการลงทุน
อย่างไรก็ตาม ถ้า กนง. ไม่ลดดอกเบี้ย อาจใช้เหตุผลว่าเศรษฐกิจกำลังฟื้น เงินเฟ้อต่ำมาจากปัจจัยด้านอุปทาน และมองไปข้างหน้ายังมีความไม่แน่นอนสูง อยากรอใช้มาตรการดอกเบี้ยเมื่อมีความชัดเจนและจำเป็นมากกว่านี้ หรือเก็บ policy space ไว้ก่อน ใช้ตอนหลังจะมีประสิทธิภาพสูงกว่า
“ถ้าลดช้าเกินไป อาจต้องลดแรงกว่าที่จำเป็นในอนาคต ถึงเวลาที่นโยบายการเงินต้องออกแรงช่วยเศรษฐกิจไทยแล้ว”
